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降息
改變現(xiàn)金流動的金融方式
影響
總體看，降息對于股市的長遠發(fā)展，屬于實質性利好。據有關專家分析，短期內會有下列板塊可能受到影響：
1.績優(yōu)股、實值股、低市盈率股、高送派股。降息有利于進一步凸現(xiàn)績優(yōu)股、實值股的魅力。尤其是一大批市盈率低于三十倍的績優(yōu)股、實值股，其分紅派現(xiàn)，較之于銀行存款的稅后利息，凸顯優(yōu)勢。尤其是績優(yōu)股、實值股中送股、轉增股的股票，較之于銀行存款的稅后利息，其魅力以倍數(shù)計算。投資人可以參照已經公布的年報，選擇業(yè)績優(yōu)異、市盈率低、分紅派現(xiàn)多、尤其是送股轉增股多的“白馬股”，理性投資。
2.房地產股、保險股等“息口敏感股”上述股票和板塊，屬于香港稱呼中的“息口敏感股”。尤其是對于房地產股來說，利率下調，有利于減輕人們分期付款購買房地產的負擔，有利于調動人們買房的需要，有利于降低房地產開發(fā)商的負擔。保險業(yè)同樣得到“降息”以及“降息預期”的推動。但是，存款利率下調幅度小于貸款利率，對于銀行而言，有利有弊，縮小銀行存貸款利率的差額對于銀行的贏利增加了壓力；同時增加了銀行吸儲的難度。但是，增加放貸，以及經濟的復蘇和發(fā)展，帶動銀行業(yè)務量的攀升，有利于銀行增盈。總體看，對于銀行股來說，長線仍有利好作用、短線則看資金是否追捧。
2012
意義
經濟影響：降息意在保經濟增長
按照原定計劃，6月經濟數(shù)據應在11日公布，但6月7日央行就宣布降息。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示：“降息符合預期，但在數(shù)據公布前就降息早于預期。我們的第一反應是經濟下滑壓力仍然很大，才迫使央行在第一時間降息。”
澳新銀行大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛表示，從4月份的各項宏觀數(shù)據來看，中國經濟面臨著明顯的下行壓力，而如果企業(yè)貸款需求和貸款成本不能被有效壓低，中國將面臨著經濟進一步回落的壓力。本次降息后，預計企業(yè)的融資成本將出現(xiàn)降低，從2012年的信貸規(guī)模來看，25個基點的降息將至少為貸款方減少1450億元的利息支出，這對于整體經濟來說，不啻為一個好消息。融資成本的降低，加上2012年財政政策的不斷配合，中國經濟將在第二季度見底，并從第三季度回升，中國年經濟增速將至少保持8%。
中信證券首席經濟學家諸建芳也表示，央行下調利率主要是基于宏觀基本面的考慮，旨在調整內需穩(wěn)定經濟增長。諸建芳指出，目前國內經濟增速放緩，經濟下滑的狀態(tài)比較明顯，此時央行下調利率主要是針對宏觀經濟采取的措施。他表示，即將出臺的5月份宏觀經濟數(shù)據將進一步反映經濟放緩的趨勢。
樓市影響：將刺激樓市繼續(xù)回暖。
此次利率調整后，對貸款買房的人來說，按照貸款100萬元、20年等額本息還款法，降息后如果按照基準利率，月供將減少150元；按照首套房85折利率優(yōu)惠政策，降息后月均還款額減少122元，購房者的負擔將進一步減輕。
“購房者對購房行為的決策除了居住需求以外，最主要的就是對房價走勢的預期。”北京中原地產市場研究部總監(jiān)張大偉分析認為，目前房地產調控政策中影響力最大的是信貸政策，信貸額度及利率水平可以說是人們判斷房地產市場的風向標。
住房和城鄉(xiāng)建設部有關負責人公開表示，要堅持樓市調控不動搖，絕不能出現(xiàn)反復。但此次降息可能在很大程度上改變市場預期，對一直在觀望的購房者，可能會將降息的舉動理解為“政策底”已經出現(xiàn)，從而盡快出手買房。
專家認為，宏觀政策的利好將在2012年下半年繼續(xù)刺激剛性需求的釋放，但房價全面反彈的可能性基本不存在：
2008
第一次
為了貫徹黨中央、國務院對下半年經濟工作的部署，解決當前經濟運行中存在的突出問題，落實區(qū)別對待、有保有壓、結構優(yōu)化的原則，保持國民經濟平穩(wěn)較快持續(xù)發(fā)展，中國人民銀行決定下調人民幣貸款基準利率和中小金融機構人民幣存款準備金率：
從2008年9月16日起，下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點，其他期限檔次貸款基準利率按照短期多調、長期少調的原則作相應調整；存款基準利率保持不變。
從2008年9月25日起，除工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行暫不下調外，其他存款類金融機構人民幣存款準備金率下調1個百分點，汶川地震重災區(qū)地方法人金融機構存款準備金率下調2個百分點。
第二次
10月8日電中國人民銀行決定：從10月15日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；從2008年10月9日起下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。
第三次
中國人民銀行決定，從2008年10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現(xiàn)行的百分之三點八七下調至百分之三點六，下調0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現(xiàn)行的百分之六點九三下調至百分之六點六六，下調0.27個百分點。
第四次
為貫徹落實適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動性充分供應，促進貨幣信貸穩(wěn)定增長，發(fā)揮貨幣政策在支持經濟增長中的積極作用，中國人民銀行決定下調人民幣存貸款基準利率和金融機構存款準備金率：
從2008年12月5日起，下調工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，下調中小型存款類金融機構人民幣存款準備金率2個百分點。同時，繼續(xù)對汶川地震災區(qū)和農村金融機構執(zhí)行優(yōu)惠的存款準備金率。
第五次
為進一步落實適度寬松的貨幣政策，中國人民銀行決定：
從2008年12月23日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。同時，下調中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。從2008年12月25日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。
影響
第一次
1996年5月1日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之零點九八和百分之零點七五，居民消費傾向很快上升6.6個百分點，股市一個歷時超過兩年的大牛市從此拉開了序幕。
第三次
1997年10月23日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之一點一和百分之一點五，其后發(fā)行的兩個長期品種的國債異常火爆。
第四次
1998年3月25日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之零點一六和百分之零點六，為國企改革創(chuàng)造了良好的資金環(huán)境。
第五次
1998年7月1日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之零點四九和百分之一點一二，在一定程度上刺激了內需的擴大。
第六次
1998年12月7日降息，存、貸款年利率平均降幅均為百分之零點五，使股市在1000點之上企穩(wěn)。
第七次
第八次
2002年2月21日降息，存款利率平均下調百分之零點二五，貸款利率平均下調百分之零點五。
2020
美聯(lián)儲
降息
2007年10月31日，降息幅度25基點；
2007年12月12日，降息幅度25基點；
2008年1月22日，降息幅度75基點；
2008年1月31日，降息幅度50基點；
2008年3月19日，降息幅度75基點；
2008年5月1日，降息幅度25基點。
2019年7月31日，降息幅度25個基點。
國際影響
1.降息對美國實體經濟產生滯后的擴張性影響
降息對美國經濟增長的刺激作用體現(xiàn)在五個方面：一是利率降低減少投資成本、增強投資需求，投資擴張彌補消費萎靡?guī)淼脑鲩L動力不足；二是利率降低減輕住房抵押貸款人的還貸壓力，抑制房市違約率的不斷上升，進而防止“次級債風波”的持續(xù)惡化；三是利率降低進一步緩解信貸緊縮狀況，減弱生產活動和企業(yè)擴張的融資困難；四是利率降低支撐美元匯率貶值，刺激出口增長；五是利率降低增強市場預期，抑制經濟活動在信心缺乏下的萎縮。
受政策時滯影響，這種刺激作用的大小在短期、中期和長期（短期為1年之內，中期為2到3年內，長期為4到5年內）有所不同。短期看，寬松貨幣政策的擴張效應會逐漸顯現(xiàn)。在降息初期實質效應較為有限，金融市場的走強主要源于降息帶來的信心恢復。從第二個季度開始，GDP增長受消費萎靡的抑制影響有所緩和。中期看，降息能使美國經濟避免陷入衰退。長期看，降息對實體經濟的影響非常有限，價格機制的調整使降息效應基本體現(xiàn)在流動性增加和通脹壓力加大上。總體看，美聯(lián)儲降息在短期和中期給美國經濟增長提供助力，“次級債風波”帶來“大蕭條”式美國經濟危機的可能性較小。
2.降息使美元持續(xù)貶值
降息50個基點以及由此確認的寬松貨幣政策取向使美元匯率持續(xù)走弱，而且這種走弱是美元相對于其他主要貨幣的全面走弱。美元貶值并不局限于短期，原因有四：一是根據均衡匯率決定的利率平價理論，利差變化帶來的資本外流會導致本幣貶值，美國利率政策較其他經濟體更趨寬松帶來美元走弱的影響；二是根據均衡匯率決定的基本因素理論，經濟基本面的強勢是幣值堅挺的基礎，美國經濟增長在“次級債風波”中的預期看淡給美元匯率帶來貶值動力；三是根據均衡匯率決定的國際收支理論，政府可以通過貨幣貶值來減輕債務負擔和減少貿易赤字，美國長期的“雙赤字”導致美元貶值的基本走向；四是根據均衡匯率決定的資產組合平衡理論，“次級債風波”影響下，國際投資者對美元資產的減持會加劇美元走弱。
美聯(lián)儲降息對國際金融的影響
美元持續(xù)貶值不可避免地導致其在世界貨幣體系中的地位下降，從而增加油價和金價大幅上漲中的不確定性。代表“國際貨幣制度、國際貨幣金融機構及由習慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和”的國際貨幣體系包括儲備資產安全、匯率制度穩(wěn)定和收支調節(jié)有效三個層次，美元貶值以及油價和金價的波動高企惡化這三層內涵，并給國際貨幣體系穩(wěn)定帶來負面影響。
由于黃金和美元同時發(fā)揮著價值儲藏的職能，所以美元貶值使黃金的替代避險作用更為明顯；而由于石油標價貨幣大多為美元，所以美元貶值也會給油價上漲形成支撐。金價波動受到美元貶值較大影響，而油價波動在顯示出較強自主性的同時也與美元幣值較為相關。因此，美元的貶值與金價和油價的高位波動一起增強國際貨幣體系中長期的不確定性，并給國際投機性資本的大幅流動創(chuàng)造條件。
4.美聯(lián)儲降息對中國經濟的影響
其它方式
量化寬松一詞是由日本央行于2001年提出，是指央行刻意通過向銀行體系注入超額資金，包括大量印鈔或者買入政府、企業(yè)債券等讓基準利率維持在零的途徑，為經濟體系創(chuàng)造新的流動性，以鼓勵開支和借貸。一般來說，只有在利率等常規(guī)工具不再有效的情況下，貨幣當局才會采取這種極端的做法。
美聯(lián)儲的兩次量化寬松
第二次量化寬松（QE2）：2010年11月美聯(lián)儲再次采用量化寬松措施以刺激本國經濟。
專家觀點
繼2014年11月22日實施兩年多以來的首次降息后，2015年2月28日央行再次決定，自3月1日起，一年期存貸款基準利率下調0.25個百分點，分別降至2.5%和5.35%，同時將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍。專家認為，僅僅時隔3月央行再次降息，進一步明確了我國已進入降息通道，利好股市，房貸負擔將進一步減輕，但同時百姓理財當調整思維。
著名經濟學家宋清輝表示，降息原因主要是對沖流動性緊張和經濟下行風險，讓企業(yè)活下去，對實體經濟最為有利。業(yè)內人士普遍認為，經濟下行壓力顯著，預計未來數(shù)月仍會有降息降準等寬松舉動。
四川多家銀行存款利率上浮10萬元存一年利息只少50元
相關信息
據央行網站消息，中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。
其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。同時，放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。
自2015年9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為進一步增強金融機構支持“三農”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農村金融機構準備金率0.5個百分點。額外下調金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。
參考資料
[1]
央行再降息，百萬房貸可省3.4萬 · 騰訊網[引用日期2015-03-02]
[2]
央行決定下調存貸款基準利率并降低存款準備金率 · 鳳凰網[引用日期2015-08-26]
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什么是降息（簡單易懂）
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